El presidente de BancoEstado, Mario Farren, pidió públicamente rechazar una indicación incorporada en la megarreforma financiera que tramita la Cámara de Diputados y Diputadas de Chile en tercer trámite constitucional. La indicación, impulsada por el subjefe de la bancada PPD-Independientes, Héctor Ulloa, prohíbe el anatocismo: la capitalización de intereses en cada vencimiento o renovación de un instrumento financiero.
La votación está prevista para esta semana. El propio gobierno ha expresado reparos a la medida, lo que sitúa la iniciativa en una posición incómoda: fue aprobada durante la tramitación del proyecto pese a las reservas del Ejecutivo y ahora enfrenta la oposición abierta del banco estatal más grande del país.
El argumento técnico es directo. BancoEstado administra cuentas de ahorro de 14 millones de clientes, de los cuales más de 7 millones poseen cuentas de ahorro para la vivienda. El banco gestiona, además, más de 425 mil depósitos a plazo renovables. En conjunto, esos instrumentos alcanzan un valor total de 20 billones de pesos, y sus rendimientos dependen precisamente de la capitalización de intereses que la indicación busca eliminar.
Farren subrayó que BancoEstado participó en cerca del 60% del flujo de créditos hipotecarios con garantías y subsidios estatales, y mantiene más de 17 billones de pesos en financiamiento para pymes y empresas. «Se trata de un círculo virtuoso que conecta el ahorro de las personas con el desarrollo del país», señaló la entidad.
El presidente del banco advirtió que la medida produciría el efecto contrario al buscado: «Esta ley que, buscando proteger a los deudores, termina perjudicando a quienes quieren ahorrar, reduciendo la rentabilidad de sus depósitos, desincentivando el ahorro nacional y encareciendo el financiamiento de viviendas, personas y pymes». Agregó que la inclusión financiera también quedaría comprometida, porque «si el interés compuesto deja de premiar el ahorro, disminuye el incentivo al mismo y encarece el crédito, abriendo paso a la informalidad».
Farren fue explícito sobre quiénes cargarían con el costo: «quienes más lo resentirán no serán los grandes inversionistas que cuentan con sistemas de inversión más sofisticados o que pueden elegir otros mercados, sino quienes dependen de productos simples para ahorrar y financiar su vivienda». Cerró con una demanda sin ambigüedad: «Es necesario rechazar esta indicación, sin precedentes en Chile».
Conviene mirar los incentivos. Una regulación que se presenta como protección al deudor pero que, según el propio banco público del Estado, encarecer el crédito hipotecario y reduce el rendimiento del ahorro popular, ilustra con precisión el costo oculto del intervencionismo financiero bien intencionado. El anatocismo no es un privilegio de la banca: es el mecanismo que hace que el dinero de un pequeño ahorrista trabaje para financiar su propia vivienda o la de su vecino. Eliminarlo sin una arquitectura alternativa no redistribuye riqueza; simplemente destruye un incentivo y empuja hacia la informalidad a quienes menos opciones tienen. El dato importa más que el ruido: cuando el banco estatal pide rechazar una indicación del propio oficialismo, la señal merece atención.
